唐朝汴州（今河南开封）西面有一座木板桥，叫人己变那儿是变驴过往商人、游客的和自必经要道。
　　
　　不知什么时候，故事也不知从什么地方来了一个中年寡妇。叫人己变她在桥畔开了一家旅店，变驴接待过往旅客。和自因为她十分勤快，故事长得又清秀，叫人己变所以生意特别好。变驴她自称三娘子，和自还兼卖驴子的故事生意。过往旅客需要赶路，叫人己变而不愿住店，变驴就可从她那儿买到廉价的和自驴子。因为驴子十分壮实，不少人都喜欢上她这儿来买驴子。
　　
　　一天，一位从许昌来的客人赵季和经过这儿在三娘子旅店里过宿。因为天黑了才赶到旅店，卧室里已有六七个旅客在那儿了，他只幸亏近门的一个床下榻。他的床边的隔板那面正好是三娘子的卧房。走进卧房，赵季和见三娘子在热情招待客人。夜已很深了，她还在不断给客人斟酒。赵季和不会饮酒，就回到自己的房里。
　　
　　客人们喝醉了一个又一个倒了下去睡着了。赵季和因为换了一个情况，一会儿睡不着。突然之间之间之间，他听到隔壁三娘子房里收回声响，亮着灯，还传来牛吃草的声音，赵季和感到好奇，贴着板缝窥探，一幅奇妙的情景出现在他眼前：三娘子从箱子里取出一副很小的耕耘农具，另有木制耕牛、小木人、盛器等。她拿起桌子上的碗喝了一口水，喷洒在上面。突然之间之间之间，小木人牵着木头耕牛驾驶着耒耜，在床前空地上往返走动。三娘子又拿出一包荞麦种子，交给木头人播种。一会儿就长出了麦子。木头人拿着镰刀进行收割，得了七八升麦子，木头人又将它磨成为面粉。事儿做完了，三娘子才收好木头人和木耕牛等东西，仍放回箱子。
　　
　　她用面粉做了好几只烧饼，放在灶上烤。不多久，天亮了。客人们纷纷起床，预备吃了早点后启程。三娘子将做好的烧饼送到卧室给客人吃。赵季和已看到刚才的情景，推说要上厕所，走出门外，偷偷伏在屋外看里面的动静。客人们狼(wolf)吞虎咽抢着吃烧饼。
　　
　　突然之间之间之间，一个又一个客商都伏在了地上，都变成驴子了。三娘子的手执鞭子走进屋里，把这些由人变的驴子赶到了后院。赵季和装作什么也不知道收拾了东西，赶路了。
　　
　　一个月后，赵季和办完事又回到三娘子的旅店。事先，他先叫人制作了几张同三娘子差不多的烧饼。正巧，这天晚上，就赵季和一个人住宿。三娘子同往常一样盛情接待。入夜，赵季和又看到王娘子同上次一样，从箱了里取出木头人、木牛等，最终磨出面粉做成烧饼。
　　
　　第二天早晨，三娘子将烧饼放在盘中。赵季和乘她离开的闲暇，把自己的烧饼同她盘中的烧饼换了。赵季和见三娘子来了，对三娘子说；“这次来，把你忙的，我随身也带了几张烧饼，请你尝尝。”三娘子也不虚心地从赵季和手上取来被调换了的烧饼，刚咬上一口，就双手伏地，口中收回驴子的嚎叫，很快就变成为一头又强壮又结实的驴子。
　　
　　赵季和骑着三娘子变的驴子，到各地游览。有一次，他来到西岳西岳庙，遇上一个容光抖擞的白发老人，笑着对驴子说：“三娘子啊，怎么这样狼狈！”老人希望赵季和放了她。说着用手拉开驴嘴，三娘子从驴嘴里跳了出来，羞愧地走了。