LCD涨价预期强烈 面板行业营收迎转折
作者:知识 来源:综合 浏览: 【大 中 小】 发布时间:2024-12-13 17:20:34 评论数:
“2024年将是价预面板产业从下滑转向增长的转折之年。”近日，期强群智咨询总经理李亚琴在接受证券时报记者采访时表达了这一观点。烈面数据显示，板行2023年，业营面板行业营业收入继续下滑约7.6%。收迎李亚琴预计，涨转折2024年全球面板厂商销售收入将同比增长约11%，价预达到约1033亿美元。期强
面板行业有望迎来转折之际，烈面LCD涨价行情受到普遍关注。板行业内也传递出面板行业周期性减弱、业营未来有望呈现良好成长性与盈利性的收迎信号。是涨转折何因素促成了这一转变？李亚琴提供了三点观察：一是产业格局和产能规模已经重塑并趋于稳定；二是供应方竞争焦点从规模竞争转向效率竞争和盈利竞争；三是需求趋稳并呈上升趋势。
不过，她同时提示，有契机也有危机，危机在于LCD面板技术升级放缓，面板厂商需要加大技术创新，特别是基于端侧AI需求的协同性技术创新，避免LCD面板技术升级放缓阻碍增长步伐。“推动产业链上下游协同的价值增长对面板产业的长期增长至关重要。”
行业周期属性减弱
显示面板行业预期向好，LCD首先受益。记者注意到，多家面板厂商在近期机构调研中都谈到了LCD涨价的情况。
据京东方介绍，今年一季度，随着品牌端采购需求恢复，LCD TV面板价格企稳后全面反弹，并加速上涨。进入二季度，大型体育赛事的举办有望进一步刺激TV面板需求回暖。此外，物流风险攀升、部分上游原材料缺货等因素的影响将进一步推升LCD TV面板价格上涨预期，高涨价预期也将进一步驱动品牌采购需求上升，后续LCD TV面板价格涨幅有望继续扩大。
京东方认为，放眼2024年全年，半导体显示行业经历多年市场化竞争后，行业发展逐渐趋于成熟，集中度逐渐提高，稳定性越来越明显，按需生产已成为常态，预计2024年LCD TV全年供需状态将进一步向健康水平迈进，面板价格将逐渐回归理性。
进入2024年，LCD TV面板在2——3月陆续开启涨价。群智咨询数据显示，3月32英寸、50英寸、55英寸、65英寸、75英寸TV面板价格相较2月分别上涨1美元、2美元、4美元、5美元、5美元，其中55英寸、65英寸、75英寸等大尺寸面板价格涨幅相较2月份的2美元、4美元、4美元进一步扩大，且已超过2023年9月价格高点。
在被问及如何看待大尺寸面板需求时，TCL科技称，面板行业的下游需求不仅要观察需求量，更重要的是观察需求面积，需求面积由需求量和产品平均尺寸共同驱动，全球需求面积有望保持稳定增长。
具体而言，过去10年间全球电视销量每年稳定在2亿台左右，出货量级稳定的同时，大尺寸面板成本快速下降。换机时消费者倾向购买观看体验更好的大尺寸电视，因而电视面板的大尺寸化趋势强劲。根据第三方数据，截至2023年底，全球电视平均尺寸约50英寸左右，具备广阔成长空间，这也为大尺寸面板的需求侧注入了长期稳健的增长动能。
京东方还关注到行业周期变化。公司提出，从目前情况看，面板行业周期性的确在减弱，未来3年，行业总体成长性和盈利性是不错的。
对此，京东方分析了三点原因：一是未来3年LCD产能规模增长有限，国外老旧产线和部分效率不高的高世代产线会退出市场；二是产线集中度会进一步提升；三是最大的产能应用TV领域平均尺寸每年会增长1英寸左右，尽管总出货量保持稳定，但总出货面积仍会增加。
OLED产线盈利能力改善
事实上，不仅LCD涨价，OLED也有涨价迹象。京东方透露，随着柔性OLED面板在智能手机领域的渗透率不断提升，2023年全球柔性OLED面板出货量同比大幅增加。价格方面，部分柔性OLED产品价格自2023年四季度以来开始上涨，并延续至2024年一季度。
谈及OLED价格变化，维信诺称，2023年，国内OLED产能加速释放，中低端智能手机OLED产品出货价格出现剧烈波动。根据市场情况，公司调整产品策略，持续优化产品结构，产品开发与产能释放加速匹配中高端智能手机机型。
2023年四季度以来，随着消费电子行业景气度逐步提升，受主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动，OLED产品价格有所上涨。
价格上涨直接影响厂商盈利能力。京东方表示，短期内公司柔性AMOLED业务仍面临较大折旧压力，叠加2023年部分柔性AMOLED产品价格低迷，公司柔性AMOLED业务暂未实现盈利。但近年来，公司柔性AMOLED产品出货量保持大幅增长，同时持续致力于产品结构的改善，2023年柔性AMOLED成熟产线盈利能力同比改善明显。
李亚琴也分享了她对不同显示应用场景的观察，2024年全球智能手机终端需求增长将拉动面板销售额同比呈回升态势，同时，随着Apple iPad Pro产品线切换至OLED技术，预计平板电脑面板中OLED出货和营收将大幅攀升。
笔记本电脑面板方面，李亚琴预计，2024年在品牌方积极推动产品规格升级的拉动下，笔记本电脑面板的加权平均单价将提升，这部分营收将迎来反弹。此外，2024年显示器终端规模将小幅增长，而终端价格战趋缓，全年显示器面板营收有望回归增长。
电视面板的增长潜力最为可观，李亚琴分析，2023年大尺寸LCD面板产线的总体稼动率约为79%，较疫情前行业年平均稼动率降低了约10个百分点。“LCD面板厂商的按需生产策略将延续至2024年，随着TV终端需求企稳和OLED TV恢复增长，2024年电视面板的营收预计将增长两位数。”
头部厂商重回增长
从2023年的经营情况看，各主力厂商的营收均有下滑，但表现不一。
其中，三星显示2023年的营收约为208.3亿美元，同比下降13%。在三星显示的整体业务中，Rigid OLED营收下滑明显，其中，受下游客户高库存和激烈的价格竞争影响，OLED笔记本电脑和平板电脑的营收均有不同程度的下滑。Flexible OLED受到产品结构转换至LTPO对平均单价的拉升影响，总体保持平稳。QDOLED显示器和电视业务营收逆势增长。
京东方2023年实现营收1745.4亿元，约合206.1亿美元，同比下降约2%，营收规模与三星显示不分伯仲。具体来看，在智能手机需求拉动和平均单价提升背景下，OLED业务营收同比增长约23%；LCD业务受到中小尺寸和IT应用市场激烈的价格竞争和需求不振的双重影响，同比下滑约6%；LCD TV业务受益于供应方“控产保价”策略，营收同比增长约17%。
LG显示2023年总营收为121.2亿美元，同比下降了22%，其LCD和OLED业务双双呈两位数下滑。LCD业务主要受到TV的低稼动率和低出货影响营收大幅下滑；而在IT领域，LG显示的产品结构以中高端为主，低端价格竞争力较弱，受到客户端库存调整影响需求下跌，IT应用的营收也大幅下降。在OLED领域，智能手机和车载显示屏保持着增长势头，但OLED TV的下滑拖累了整体OLED营收。
李亚琴预计，三星显示今年的营收将重回增长，一方面，OLED智能手机面板的渗透率持续提升和价格竞争趋缓；另一方面，OLED笔记本和平板电脑面板需求将明显反弹；此外，QDOLED业务，特别是QDOLED显示器的需求呈现强劲增长。
至于京东方，今年整体营收也将重现增长。李亚琴分析，随着LCD TV市场周期性已经从强周期走向弱周期，作为龙头企业的京东方将在营收和盈利上率先受益。2024年IT应用的竞争也现缓和迹象，这对深陷价格竞争泥潭的IT业务营收和盈利提振将产生积极作用。京东方也将受益于OLED在中小尺寸领域渗透率提升和价格竞争趋缓，OLED营收将持续提升。
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